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有色金属供需有缺口荐8股

2019-08-16 17:07:34来源:励志吧0次阅读

有色金属:供需有缺口 荐8股 2017-02-24 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点:

供需缺口和保值避险需求均利好银价近年来,全球白银的供给基本维持在990百万盎司的水平,而全球白银需求量不断增长,到2015年已经达到1028百万盎司,供需缺口持续增加,到2015年达到 2.8百万盎司。同时,在全球各国持续量化宽松和金融市场动荡不断加剧的情况下,叠加欧洲政局不稳定和特朗普上台执政方针的不确定性,白银等贵金属的保值增值以及避险需求持续增加,有望推动银价持续上涨。

矿产银增加,再生银减少,全球供给整体平稳全球矿山银产能一直保持稳定,年均产能2万吨左右,从2008年之后,矿山银产能逐步增加,2015年产量达到790.5百万盎司,较2008年增长2 .6%;而近年来,受白银价格持续下降的影响,白银旧废料的回收量明显减少,导致再生银的供给持续下降,最高由2012年的282.8百万盎司下降27.5%至2015年的205百万盎司。整体来看,矿山银增加和再生银的减少基本持平,全球白银供给整体保持平稳。

受益光伏和银饰铸币需求,全球白银需求稳步增长自2012年以来,全球白银需求逐年增加,2015年达到1028百万盎司,合计约2.91万吨,年均增速达到2. 7%。银饰和铸币需求占比由2012年的 9%增至2015年的42%,其中2015年银饰需求较2012年增长2 .9%,2015年三季度全球银币销售达到 290万盎司,较2014年接近翻倍。同时,太阳能光伏电池的需求不断增长,自201 年以来,光伏产业在亚太地区迅速发展,2015年全球光伏的白银需求量较2012年增长94.2%。

保值避险需求有望推动白银价格持续上涨全球主要经济体实施大规模量化宽松政策,美欧日等发达国家均已步入零利率或负利率时代,白银等贵金属投资成本不断降低,同时随着石油等大宗商品价格的反弹,通胀预期不断加强,白银等贵金属的保值增值价值凸显。在全球金融市场动荡的形势下,白银等贵金属作为重要的避险工具,资产配置需求持续高涨,有望推动价格持续上涨。

投资建议建议关注白银相关标的:盛达矿业、银泰资源、兴业矿业、驰宏锌锗、中金岭南、盛屯矿业、豫光金铅、金贵银业。

风险提示全球宏观经济不确定性;美国货币政策不确定性;白银需求不及预期;局部地区政治和军事动荡。

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